Чтобы российский инвестор мог приобрести долю в «Русале», ему нужно было купить депозитарные расписки. Сегодня большинству инвесторов интересна возможность инвестировать в акции иностранных компаний, но такие акции могут быть недоступны для торговли на российских биржах. Один из вариантов решения этой проблемы – покупка депозитарных расписок, которые позволяют инвестировать в акции иностранной компании, не находящиеся на российской бирже. Важнейшим инструментом в усилиях по целевому поиску является отчет по форме 13-Ф, который держатели ценных бумаг, прошедших листинг в США, с объемом более 100 млн дол.
Чем депозитарные расписки отличаются от акций
Депозитарные расписки представляют собой инвестиционный инструмент международного фондового рынка. Под погашением РДР законодатель понимает реализацию депозитарием причитающихся держателю расписки акций и перечисление ему выручки от такой реализации. РДР также считается погашенной, когда депозитарий передал собственнику бумаги, представляемые распиской.
Обращение и покупка GDR
Номинал такого документа может быть равен одной, пяти, десяти акциям. Когда инвестор покупает депозитарную расписку, он получает право на владение акциями компании, которые находятся в депозитарии в другой стране. Депозитарий, в свою очередь, выдает депозитарные расписки на основе этих акций и предоставляет их инвесторам для торговли. Банк-депозитарий будет хранить фактические акции китайской компании и выдавать депозитарные расписки инвестору. Этими депозитарными расписками можно торговать на фондовых биржах США, что позволяет инвесторам покупать и продавать акции китайской компании, не сталкиваясь с курсами иностранных валют, нормативными требованиями или языковыми барьерами.
Налог с депозитарных расписок
Это — один из самых простых способов выхода российских компаний на мировой финансовый рынок. Выпуск АДР имеет ряд преимуществ, как для инвесторов, так и для компаний, привлекающих инвестиции. Однако для иностранных компаний, желающих, чтобы их акции были допущены к обращению на американском фондовом рынке, эти требования были несколько смягчены, и в 1982 г.
Определение и история АДР
Первые гораздо популярнее, потому что привлекают большое количество новых вложений. Требования к раскрытию информации сокращается в зависимости от уровня спонсируемой АДР. Неспонсируемые ADR выпускаются на те бумаги, которые уже находятся в обороте. GDR интересным образом помогают обойти паттерны ларри вильямса ограничения институциональных инвесторов по покупке иностранных акций, поскольку глобальная депозитарная расписка представляет отдельный вид ценной бумаги. Более того, приобретение GDR как правило связано с меньшими комиссионными затратами, чем при прямой покупке иностранных акций.
Бывают также глобальные депозитарные расписки и некоторые другие — смотря где эти расписки созданы и торгуются. Компании, которые не хотят выпускать акции на открытый рынок, а продавать их конкретным иностранным инвесторам (которыми, как правило, являются крупные частные инвестиционные фонды) могут использовать следующие программы. Однако доступ на крупные биржевые рынки АДР данного уровня ограничен.
Чьи акции обращаются на одной из американских бирж или в электронной системе фондовой торговли NASDAQ, обязаны регулярно предоставлять финансовую отчетность в SEC и раскрывать информацию о своей деятельности. Требования к предоставляемой отчетности весьма жесткие, и эмитенты несут ответственность за достоверность содержащихся в ней сведений. Согласно этому правилу АДР «частного размещения» за некоторым исключением не могут быть перепроданы. ADR дают возможность свободно принимать участие в биржевых торгах, а также получать дивиденды по акциям, минимизируя при этом валютный риск для инвестора. ADR выпускаются только самыми надежными банками Америки, а именно — The BANK OF NEW-YORK, J.P. MORGAN и CITIBANK, причем на первый из них приходится 50% всех выпускаемых ADR.
Если эмитент представляемых расписками бумаг не оплатил вознаграждение депозитарию или не компенсировал оговоренные расходы, то депозитарий вправе блокировать транзакции по таким РДР. Фактически ADR копирует все функции обычной акции, и может отличаться только номиналом — соотношением одной депозитарной расписки к определенному количеству ценных бумаг фирмы-эмитента. Фактически, на нем есть только одна расписка, которая выпущена на акции – «РУСАЛ». Малая популярность во многом связана с тем, что иностранным фирмам гораздо проще получить необходимое количество инвестиций на более известных площадках.
- АДР — удачный инструмент выхода на международный рынок капиталов, который позволяет иностранным акциям обращаться на нем с легкостью акций местных, американских компаний.
- Иностранный инвестор, пожелавший купить АДР на акции, предположим, российского эмитента, дает заказ брокеру.
- Как решение, стали выпускаться депозитарные расписки на ценные бумаги зарубежных компаний.
Акции российских компаний — это российский финансовый инструмент, тогда как АДР — иностранный. Это важно для некоторых госслужащих, поскольку им могут быть запрещены вложения в иностранные ценные бумаги. Для эмитентов выпуск депозитарных расписок — это способ привлечь инвестиции зарубежных инвесторов, увеличить капитализацию, повысить свою репутацию на мировом рынке.
Гибкость ГДР сделала их популярным инструментом финансового рынка. Комиссия по ценным бумагам и биржам разрешила российским компаниям подавать заявки на размещение ADR первого уровня среди американских инвесторов при условии обязательного информирования инвесторов о состоянии российских акционерных реестров. На общее количество акций, находящихся на ответственном хранении, банк-депозитарий получает глобальный сертификат ADR, https://fx-strategy.info/ на основании которого выпускаются депозитарные расписки для продажи инвесторам. ДР удостоверяет право ее владельца на определенное количество акций, облигаций и прочих ЦБ зарубежного эмитента, находящихся на хранении в депозитарном учреждении / кастодиане. Не выходя за пределы национальных рынков, держатель ДР получает тот же набор важнейших опций по бумагам, представленным данной распиской, что и покупатель реальных ЦБ.
